AI 버블과 하락장 전망, 닷컴·모바일 역사에서 찾는 기술 혁명의 패턴
버블은 반복됐지만, 인프라는 매번 다음 시대를 남겼다 요즘 포트폴리오 열기가 무섭다는 분들이 많습니다. 분명히 좋다고 생각한 종목이 내려가고, 뉴스에서는 조정이니 과열이니 버블이니 하는 말들이 흘러나옵니다. 그 사이에서 “내가 틀린 건가…
글로벌 국채 발작, SaaS 붕괴 — AI 투자에서 레이어 선별이 전부인 이유
오늘 증시 조정의 원인으로 두 가지가 거론됩니다. 미·일·독 국채 금리 동반 급등, 그리고 AI 프라이빗 크레딧 흔들림. 그런데 이 둘은 별개 사건이 아닙니다. 에너지 인플레이션이 금리 인하 기대를 꺾고, 금리 상승이 성장주 할인율을 올…
Private Credit SW Layer에서 자금이 빠진다 — AI Finance가 다음 목적지로 유력한 이유
💰 포트폴리오 전략 Private Credit AI Agent SW Layer 리스크 자본 재배분 OpenAI Anthropic 2026.05.19 지난 포스트에서 BDC 내 소프트웨어 익스포저에 경고를 달았습니다. 그 사이 OpenAI와 Anthropic이 열흘 간격으로 금융 시장에 들어왔습니다. 리스크가 큰 곳에 열매도 크다는 말을 저는 믿습니다. 문제는 열매가 어디 달리는지입니다. SW Layer에서 빠지는 돈이 AI Finance로 향하고 있다는 신호가 수렴하고 있습니다….
AI 투자의 돈줄이 흔들린다 — Private Credit 위기와 소프트웨어 리스크 5가지 지표
AI 주식은 오르는데, AI의 자금줄은 왜 막히고 있을까요? 알렙은 지난 시리즈에서 “AI 파이낸싱 버블의 진원지는 수요가 아닌 자금 조달 구조”라고 경고했습니다. 그 경고가 이제 FSB·Fitch·Morgan Stanley 수치로 확인…
Claude 요금제 분리 — 에이전트 토큰 폭발이 그리는 투자 지도
Anthropic이 Claude Max 구독자를 대상으로 에이전트 사용량과 채팅 한도를 완전히 분리했습니다. 표면적으론 요금제 개편이지만, 이 작은 변화 안에 AI 인프라 산업의 다음 5년이 통째로 들어있습니다. 에이전트는 상시 가동 기…
AI 인프라 ETF, 지금 사야 할 건 따로 있다 국내 상장 ETF 8종 비교 (2026)
전력·냉각·데이터센터·SMR 중 버블 이후에도 살아남을 AI 인프라 레이어만 골랐다 이전 글에서 AI 인프라를 전력 공급·냉각·데이터센터 리츠·SMR, 4개 레이어로 분리해 버블 충격에 어디가 버티는지 분석했습니다. 이번엔 “그래서 어떻…
물가는 오르는데 금은 떨어졌다 — 이 역설이 오히려 2026년 매수 신호인 이유
결론부터 말씀드립니다. 방향은 맞습니다. 지금 당장은 아닙니다. 오늘 미국 4월 CPI가 3.81% 나왔습니다. 예상(3.3%)을 크게 웃돌았는데, 금은 오르지 않고 오히려 떨어졌습니다. 교과서와 정반대입니다. 그런데 이 역설이 중기 상…
AI 인프라를 AI만으로 보면 놓치는 것들: 전력·냉각·리츠·SMR 투자 지도 2026
수익률은 챙기면서 버블 충격은 늦게, 적게 받는 곳이 있다면 투자의 적격일 것이다. OpenAI PSR 65배가 꺾이는 날, NVIDIA가 30% 조정받는 날에도 말이다. 이전 글에서 전력·냉각·데이터센터 리츠·SMR이 바로 그 레이어라…
AI가 미국 GDP 성장의 67%를 책임졌다 — 닷컴버블 넘어선 지금, 투자해야 하나 팔아야 하나
결론부터 말한다. AI는 버블이 아니다. 정확히는, 수요 자체는 버블이 아닌데 파이낸싱 구조가 버블에 가깝다. 2026년 Q1 미국 GDP 성장의 67%를 AI·기술 투자가 책임졌다는 데이터가 나왔다. 1999년 닷컴버블 기록을 10bp…
