앤트로픽이 2026년 10월 21일 자리를 비워도 일을 이어가는 에이전트 클로드 듀엣을 공개했다. 이 글은 보고서를 빨리 만드는 직원과 검토하는 팀장에 빗대어 METR, BCG, 앤트로픽, 오픈AI의 연구를 살펴본다. AI가 일을 끝낸 시간보다 사람이 그 결과를 믿고 쓰기까지의 시간을 함께 재야 실제 생산성이 보인다. 그 비용 절감이 물가와 AI 투자 수익으로 이어지려면 어떤 조건이 필요한지도 정리했다.
삼성전자가 엔비디아 맞춤형 HBM(NVHBM)의 베이스 다이를 TSMC 3나노로 만든다는 보도가 나왔다. 엔비디아가 설계와 공장까지 정하면 HBM 이익은 누가 가져갈까. 큰 단골이 레시피를 정하는 카페에 빗대 삼성전자·SK하이닉스·TSMC·엔비디아의 손익 경로와 다음 실적에서 확인할 세 가지를 정리했다.
0월 15일 코스피가 7.57% 떨어진 날, 코어위브의 회사채 수익률은 15%를 넘었다. 렌트 계약은 1,040억 달러나 쌓였지만 차 값, 즉 GPU와 데이터센터에 쓴 돈이 영업에서 남은 현금보다 104억 달러 많았고, 1년 반 안에 갚아야 할 원금도 약 106억 달러다. 기준금리가 내려도 가산금리가 오르면 대출이자가 줄지 않는 이유, 성장만으로 미국 부채를 줄이기 어렵다는 IMF의 지적을 렌터카 회사에 빗대어 쉽게 풀었다.
CXMT가 새 구조의 서버용 D램 출시 계획을 밝힌 뒤 삼성전자와 SK하이닉스가 크게 떨어졌다. 실적은 좋은데 주가는 왜 빠질까. 카페 경쟁에 빗대 예상 이익과 PER의 관계를 풀고, 앞으로 지켜볼 출하량·판매가격·이익 전망을 정리했다.
AI 데이터센터는 얼마를 벌어야 본전일까. 골드만삭스의 연 3,000억 달러와 NBER 논문의 3조 5,500억 달러가 왜 12배 차이 나는지 카페 창업에 빗대어 풀고, 오라클 실적으로 지금의 위치와 실적 기사에서 확인할 세 가지를 정리했다.
같은 모델과 프롬프트로 만든 AI 에이전트도 메모리, 피드백, 운영 환경에 따라 행동이 달라질 수 있다. 딥마인드 100개 에이전트 실험, 오픈AI 허깅페이스 사고, IBM·데이터이쿠·엔비디아의 운영 제품으로 B2B 에이전트 사업자가 준비할 것을 짚는다.
오라클 Project Jupiter의 전력 지연과 불가항력 통지는 AI 데이터센터 금융의 위험이 누구에게 돌아가는지 보여준다. 180억 달러 프로젝트 대출, 블루아울 지분, 오라클 2,880억 달러 미개시 리스, 메타·알파벳 보증 구조를 분석했다.
마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타, 오라클의 AI 캐펙스와 현금흐름을 비교했다. 영업현금 대비 설비투자, 잉여현금흐름, 클라우드 성장률로 비싼 자본을 누가 더 효율적으로 쓰고 있는지 살펴본다.
9월 16일 Fed가 기준금리를 0.25%포인트 올렸는데 다음 날 나스닥은 1.69%, 코스피는 2.66% 올랐다. 선반영만으로는 설명되지 않는 이유를 Fed보다 먼저 5%까지 올라 있던 10년물 금리와 케빈 워시가 말한 “자본 경쟁”에서 찾아본다.