AI 레이어 로테이션

브로드컴의 AI 사업은 전년 대비 140% 성장했는데도 주가는 13% 급락했다. 시장이 반응한 것은 AI 수요 둔화가 아니라 강한 고용지표(NFP)로 인한 금리 인하 기대 후퇴였다. 이번 조정은 AI 버블 붕괴라기보다 AI 내부에서 인프라·플랫폼·어플리케이션 레이어 간 자금 이동이 나타난 사건에 가깝다. 중요한 것은 AI를 살지 말지가 아니라, 현재 내 포트폴리오가 AI 생태계의 어느 레이어에 위치해 있는지 점검하는 것이다.